近期电解铝行业有了显著动向，值得关注的是云铝股份。电解铝的发展逻辑对其公司表现具有重要影响。该行业的产能受限，与其他资源领域不同，4500万吨的国内产能已经达成供需平衡，未来需求大幅下滑的可能性小，从而确保了电解铝价格的稳定。电解铝主要应用于建筑地产、交通运输、电力电网和机械装备四大领域，其中建筑地产的铝消费比例已从高峰期的33%降至25%左右，而交通运输是铝消耗增长最快的领域，预计在新能源汽车的推动下，这一比例还会继续上升。

全球电解铝的总产能约为8000万吨，中国占比56%。尽管国内能源成本较低，但国际市场上其他国家的电解铝成本同样不高，特别是来自俄罗斯的铝价由于制裁而有所降低。然而，俄罗斯的总产能有限，且中国对氧化铝的高度依赖使得大规模进口电解铝变得不现实，因此保持国内产能的重要性愈加突出。

电解铝的生产不具灵活性，企业无法随意停产，如何在需求端稳定增长是关键。云铝股份虽然与中国铝业公司有合作关系，数据透明度稍显不足，但其上半年数据仍显示出亮眼表现，营收达349.8亿元，净利润同比增长超过177%。电解铝均价的上涨为公司带来了可观的利润，尽管氧化铝售价下跌。 龙8头号玩家国际

云铝具备140万吨的氧化铝生产能力，但出于经济考虑，减少了氧化铝的开采，决定专注于电解铝的生产。现有308万吨的电解铝产能为其提供了稳定的收入来源。整体来看，云铝的产业链覆盖氧化铝、电解铝及铝加工等多个环节，未来的利好因素依然存在。